中國銀行保險監(jiān)督管理委員會

3.1.2其中：持有的我國公共部門發(fā)行的債券（收入來源于中央財政）

20%

3.2對我國�。ㄊ小�區(qū)）級以及計劃單列市人民政府的債權

20%

3.3對評級AA-及以上國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權

25%

3.4對評級低于AA-，且在A-以上（含A-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權

50%

3.5對評級低于A-，且在B-以上（含B-）國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權

100%

3.6對評級低于B-的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權

150%

3.7對未評級的國家或地區(qū)注冊的公共部門實體的債權

100%

4.對我國金融機構的債權

　

4.1對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的債權

　

4.1.1對我國政策性銀行的債權

0%

4.1.2對我國開發(fā)性銀行和政策性銀行的次級債權（未扣除部分）

100%

4.2對我國商業(yè)銀行的債權

　

4.2.1原始期限3個月以內（含）

20%

4.2.2原始期限超過3個月

25%

4.3對我國商業(yè)銀行的次級債權（未扣除部分）

100%

4.4對我國其他金融機構的債權

100%

5.對一般企（事）業(yè)單位債權

　

5.1以市場化債轉股為目的收購正常類資產形成的債權

100%

5.2以市場化債轉股為目的收購不良資產形成的債權

75%

5.3其他對一般企（事）業(yè)單位債權

100%

6.股權投資

　

6.1市場化債轉股形成的股權投資

250%

6.2非以債轉股為目的形成的對工商企業(yè)的股權投資

400%

6.3經批準以特殊目的持有的對金融機構投資

250%

7.其他

　

7.1非自用不動產

　

7.1.1 因行使抵押權而持有的非自用不動產

100%

7.1.2 其他非自用不動產

400%

7.2次級受益權資產

200%

7.3其他表內資產

100%

二、合格風險緩釋工具及監(jiān)管要求

（一）合格風險緩釋工具種類

表2：合格信用風險緩釋工具的種類

信用風險緩釋工具

種類

質物

（一）以特戶、封金或保證金等形式特定化后的現(xiàn)金；

（二）黃金；

（三）銀行存單；

（四）我國財政部發(fā)行的國債；

（五）中國人民銀行發(fā)行的票據(jù)；

（六）我國開發(fā)性銀行和政策性銀行、公共部門實體、商業(yè)銀行發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

（七）金融資產管理公司為收購國有銀行不良貸款而定向發(fā)行的債券；

（八）評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行發(fā)行的債券；

（九）注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體發(fā)行的債券、票據(jù)和承兌的匯票；

（十）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

保證

（一）我國中央政府、中國人民銀行、政策性銀行、公共部門實體和商業(yè)銀行；

（二）評級為BBB-以上（含BBB-）國家或地區(qū)政府和中央銀行；

（三）注冊地所在國家或地區(qū)的評級在A-以上（含A-）的境外商業(yè)銀行和公共部門實體；

（四）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織。

（二）合格風險緩釋工具監(jiān)管要求

一般要求：

1.金融資產投資公司應確保信用風險緩釋工具符合《中華人民共和國民法典》等法律文件的要求，并應進行有效的法律審查，確保認可和使用信用風險緩釋工具時依據(jù)明確可執(zhí)行的法律文件，且相關法律文件對交易各方均有約束力，并在所涉及的經濟體中得到可靠實施。

2.金融資產投資公司應在相關協(xié)議中明確約定信用風險緩釋覆蓋的范圍。

3.金融資產投資公司不得重復計算信用風險緩釋作用。

4.金融資產投資公司應制定書面管理制度以及審查和操作流程，并建立相應的信息系統(tǒng)，確保信用風險緩釋作用的有效發(fā)揮。

5.在采用風險緩釋技術降低信用風險的同時，金融資產投資公司還應建立相應的制度和流程來管理由于風險緩釋本身帶來的剩余風險，包括法律風險、操作風險、流動性風險和市場風險等。

6.信用風險緩釋工具、因風險緩釋帶來的剩余風險，與債務人風險之間不應具有實質的正相關性。

合格質物：

1.金融資產投資公司必須建立明確和嚴格的程序，確保在債務人違約、無力償還、破產或發(fā)生其他借款合同約定的信用事件時，有權并及時地對債務人的質物進行清算或處置。

2.為確保質物能提供有效保護，債務人的信用與質物的價值不應具有實質的正相關性。

3.如果質物被托管方持有，金融資產投資公司應確保托管方將質物與其自有資產分離。

4.金融資產投資公司應建立質物的估值管理制度，質物價值評估應采用盯市價值的方法，且至少每6個月重新進行一次評估。

合格保證：

1.保證合同必須直接針對金融資產投資公司某一風險暴露或特定風險暴露組合，保證人承擔的償付義務必須是定義清楚、不可撤銷、不可改變且是無條件的。

2.在確認債務人違約或不支付條件下，金融資產投資公司有權并應及時向保證人追償合同規(guī)定的款項。

3.金融資產投資公司應制定書面保證合同，確保保證人應有義務支付各類相關款項；若保證合同只涉及對本金的支付，利息和其他未覆蓋的款項應按照未緩釋部分處理。

幣種錯配：

若風險暴露與信用風險緩釋工具之間存在幣種錯配，金融資產投資公司應將風險暴露劃分為覆蓋和未覆蓋部分，并按照以下公式采用折扣系數(shù)降低信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露。風險暴露與合格質物之間的幣種錯配無需進行調整。

)

其中：

為經幣種錯配調整后的信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露；

為信用風險緩釋工具覆蓋部分風險暴露；

為信用風險緩釋工具和對應風險暴露幣種錯配的折扣系數(shù),為8%。

期限錯配：

1.若信用風險緩釋工具的剩余期限比風險暴露的剩余期限短，金融資產投資公司應考慮期限錯配的影響。存在期限錯配時，若信用風險緩釋工具的原始期限不足1年且剩余期限不足3個月，則不具有信用風險緩釋作用。

2.金融資產投資公司應審慎評估風險暴露期限和信用風險緩釋工具期限。

3.合格質物、合格保證的剩余擔保期限短于風險暴露剩余期限的，不具備風險緩釋作用。

4.金融資產投資公司應按照以下公式對信用風險緩釋工具價值進行調整：



其中：

為期限錯配因素調整后的信用風險緩釋工具價值；

為期限錯配因素調整前、經幣種錯配調整后的信用風險緩釋工具價值；

為風險暴露的剩余期限與5之間的較小值，以年表示；

為信用風險緩釋工具的剩余期限與之間的較小值，以年表示。

多種風險緩釋工具處理：

同一風險暴露存在多種信用風險緩釋工具時，需要將風險暴露拆分為由不同信用風險緩釋工具覆蓋部分，分別計算風險加權資產。


附件2



市場風險標準法計量規(guī)則



一、賬簿劃分

（一）金融資產投資公司應制定清晰的交易賬簿和銀行賬簿劃分標準，明確納入交易賬簿的金融工具以及在交易賬簿和銀行賬簿間劃轉的條件，確保執(zhí)行的一致性。

（二）金融資產投資公司賬簿轉換必須獲得高級管理層和銀保監(jiān)會批準，嚴禁以監(jiān)管套利為目的進行賬簿轉換。因賬簿轉換導致資本計提要求下降，應將減少的資本部分重新加回。除非產品性質發(fā)生了變化，否則賬簿轉換不可撤銷。

因會計準則變動引起的金融工具重新劃分，金融資產投資公司可在獲得高級管理層批準的情況下進行賬簿轉換，無須銀保監(jiān)會審批。

（三）金融資產投資公司應每年檢查劃分標準，如有更新，應報備銀保監(jiān)會。

（四）金融資產投資公司應定期對劃分標準進行內審，內審結果需留檔備查。

（五）市場風險資本計量應覆蓋金融資產投資公司交易賬簿中的利率風險和股票風險。

（六）交易賬簿包括為交易目的或對沖交易賬簿其它項目的風險而持有的金融工具和商品頭寸。為交易目的而持有的頭寸，是指短期內有目的地持有以便出售，或從實際或預期的短期價格波動中獲利，或鎖定套利的頭寸，包括自營業(yè)務、做市業(yè)務的頭寸。交易賬簿中的金融工具頭寸原則上還應滿足以下條件：

1.在交易方面不受任何限制，可以隨時平盤。

2.能夠完全對沖以規(guī)避風險。

3.能夠每日進行公允價值計量，變動計入損益賬戶。

4.能夠進行積極的管理。

二、利率風險

利率風險包括交易賬簿中的債券（固定利率和浮動利率債券、央行票據(jù)、可轉讓存單、不可轉換優(yōu)先股及按照債券交易規(guī)則進行交易的可轉換債券）、利率及債券衍生工具頭寸的風險。利率風險的資本要求包括特定市場風險和一般市場風險的資本要求兩部分。

（一）特定市場風險

表1：特定市場風險計提比率對應表

類別

發(fā)行主體外部評級

特定市場風險資本計提比率

政府證券

AA-以上（含AA-）

0%

A+至BBB-

（含BBB-）

0.4% (剩余期限不超過6個月)

1.6% (剩余期限為6至24個月)

2.5% (剩余期限為24個月以上)

BB+至B-（含B-）

12.5%

低于B-

18.75%

未評級

12.5%

合格證券

高于BB+（不含BB+）

0.4% (剩余期限不超過6個月)

1.6% (剩余期限為6至24個月)

2.5% (剩余期限為24個月以上)

其它

外部評級為BB+以下（含BB+）的證券以及未評級證券的資本計提比率為證券主體所適用的信用風險權重除以12.5，風險權重參見本辦法附件1。

1.政府證券包含各國中央政府和中央銀行發(fā)行的各類債券和短期融資工具。

我國中央政府、中國人民銀行及開發(fā)性銀行和政策性銀行發(fā)行的債券的資本計提比率均為0%。

2.合格證券包括：

（1）多邊開發(fā)銀行、國際清算銀行和國際貨幣基金組織發(fā)行的債券。

（2）我國公共部門實體和商業(yè)銀行發(fā)行的債券。

（3）被至少兩家合格外部評級機構評為投資級別BB+及以上的發(fā)行主體發(fā)行的債券。

3.對于其他發(fā)行主體發(fā)行的債券，其資本計提比率為證券發(fā)行主體所對應的信用風險權重除以12.5，具體風險權重根據(jù)本辦法附件1確定。

（二）一般市場風險

1.一般市場風險的資本要求包含以下三個部分：

（1）每時段內加權多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應的垂直資本要求。

（2）不同時段間加權多頭和空頭頭寸可相互對沖的部分所對應的橫向資本要求。

（3）整個交易賬簿的加權凈多頭或凈空頭頭寸所對應的資本要求。

2.金融資產投資公司可以采用到期日法或久期法計算利率風險的一般市場風險資本要求。

3.金融資產投資公司采用到期日法計算一般市場風險資本要求，應先對各頭寸劃分時區(qū)和時段，時段劃分和匹配的風險權重見表2，時區(qū)劃分和匹配的風險權重見表3。到期日法具體計算步驟如下：

（1）各時段的頭寸乘以相應的風險權重計算各時段的加權頭寸。

（2）各時段的加權多頭、空頭頭寸可相互對沖的部分乘以10%得出垂直資本要求。

（3）各時段的加權多頭頭寸和加權空頭頭寸進行抵消得出各個時段的加權頭寸凈額；將在各時區(qū)內各時段的加權頭寸凈額之間的可相互對沖的部分乘以表3所列的同一區(qū)內的權重，得出各個時區(qū)內的橫向資本要求。

（4）各時區(qū)內各時段的加權頭寸凈額進行抵消，得出各時區(qū)加權頭寸凈額；每兩個時區(qū)加權頭寸凈額之間可相互對沖的部分乘以表3所列的相鄰區(qū)內以及1區(qū)和3區(qū)之間的權重，得出時區(qū)間的橫向資本要求。

（5）各時區(qū)加權頭寸凈額進行抵消，得出整個交易賬簿的加權凈多頭或凈空頭頭寸所對應的資本要求。



表2：時段和權重

票面利率不小于3％

票面利率小于3％

風險權重

假定收益率變化

不長于1個月

不長于1個月

0.00％

1.00

1至3個月

1至3個月

0.20％

1.00

3至6個月

3至6個月

0.40％

1.00

6至12個月

6至12個月

0.70％

1.00

1至2年

1.0至1.9年

1.25％

0.90

2至3年

1.9至2.8年

1.75％

0.80

3至4年

2.8至3.6年

2.25％

0.75

4至5年

3.6至4.3年

2.75％

0.75

5至7年

4.3至5.7年

3.25％

0.70

7至10年

5.7至7.3年

3.75％

0.65

10至15年

7.3至9.3年

4.50％

0.60

15至20年

9.3至10.6年

5.25％

0.60

20年以上

10.6至12年

6.00％

0.60



12至20年

8.00％

0.60



20年以上

12.50％

0.60



表3：時區(qū)和權重

時 區(qū)

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